さて前回は、 洗い出した最適化手法を比較検証した結果、目的関数として「悲観的ＰＦ（－最大利益）」周辺平均を適用する事に決定したところまで話しました。今回は、この目的関数を用いた、「多市場多期間最適化 」を評価する様子を書いてみたいと思います。
さて、改めて最適化手法を変えたことによる再評価観点の整理
【再評価観点】（以前の記事と重複）
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１．通貨ペア全体や過半数のセグメントにわたる「リスク調整済みの平均利益」が
プラスで、リスクも許容範囲内にあること
２．最適化によって対象通貨ペアの過半数や、過半数の評価期間でパフォーマンスが
大幅に向上していること。 要は、そもそも最適化の効果があったかどうか。
３．「年率調整済みリターン」が統計学的に有意な向上があったか
ガイドラインは１５％程度。
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まずは、評価対象データ一式。
【評価対象データ（インサンプル）】
対象通貨ペア数：１４通貨ペア
対象セグメント数：４セグメント（２００１年～２００８年を２年刻み）
それぞれの観点毎に確認してみた。
【前述「１．」の観点確認】
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観点：通貨ペア全体や過半数のセグメントにわたる「リスク調整済みの平均利益」がプラスで、リスクも許容範囲内にあること。
まず、通貨ペア全体や過半数のセグメントにわたる「リスク調整済みの平均利益」がプラスという点は問題なし。問題はリスク。つまり最大ドローダウンが－４５，９５３ＵＳ＄で、当初資金の約９２％というのは許容できるはずがない。
前回は、都合の良い通貨ペアを抜粋して組み合わせる事でエクスポージャを下げて評価したが、堅牢性という観点では不適切な気も。
なので、８％（４通貨ペア×２％）というエクスポージャレベルで全体を評価するために、以下の様に計算式を見直してみた。
リスク＝最大ドローダウン（-45,954US$）×（４通貨ペア÷１４通貨ペア）
＝１３，１３０ＵＳ＄ → 当初資金（５万ＵＳ＄）の約２６％
なんとか２０％台をキープ。なのでぎりぎり問題なし。
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【前述「２．」の観点確認】
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観点：対象通貨ペアの過半数や、過半数の評価期間でパフォーマンスが大幅に向上していること。
これは全く問題なし。
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【前述「３．」の観点確認】
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観点：「年率調整済みリターン」が統計学的に有意な向上があったか。ガイドラインは１５％程度
最適化前：－ ２．４８％
最適化後：＋ ８．３１％
差分 ：＋１０．７９ポイント
１５％には及ばないが、ＮＧ例の７％よりかは大きいという微妙な結果。。。
前回の目的関数「悲観的年率（－最大利益）周辺平均」より２ポイント程悪化。
でも、カーブフィッティングしても意味ないし。。
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うーん。。。。何かがおかしい。
グラフを見ると大幅に改善されている様に見えるんやが。。
１つの通貨ペアが足を引っ張って、判断がおかしくなってるって可能性あるんちゃうか。
そういや、利益テスト数率０％という許しがたい通貨ペアがあったなぁ。
【改めて各観点を再確認】
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最適化で利益テスト数率が０％の通貨ペアを外して評価。
外したのは、CHFJPYのみ。なので評価対象は１３通貨ペア。（詳細データは割愛）
●リスクの再計算
前述と同様、エクスポージャレベルを８％（４通貨ペア×２％）でリスク計算すると。
リスク＝最大ドローダウン（-27,387US$）×（４通貨ペア÷１３通貨ペア）
＝８，４２７ＵＳ＄ → 当初資金（５万ＵＳ＄）の約１７％
→十分満足！
●年率調整済みリターンの差異
最適化前：－ １．５０％
最適化後：＋１３．１６％
差分 ：＋１４．６６％
→もう、ほぼ１５％といってええやろ？
ほんじゃオッケー！
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という事で、「新SmoothMADIシステム 」の「多市場多期間最適化 」は今度こそ完了！
最適化手法精査してみてよかった！
ＣＨＦＪＰＹが諸悪の根源やったとは。。。
システムが諸悪の根源ちゃうんかい！
という話もありますが。
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